新华财经广州9月29日电 2026年以来 ，钢铁行业并购重组热度不减：徐钢收购镇北钢铁 、石横特钢入主泰山钢铁
、方大收购德胜钒钛、中信特钢完成斯坦科收购……此轮并购民企成主力
，标的指向钒钛 、不锈钢
、特钢、特种管材等新赛道，运作更趋市场化 。近日 ，记者专访了中国钢铁工业协会副秘书长 、冶金工业信息标准研究院党委书记
、院长张龙强
，就本轮并购潮的驱动因素、底层逻辑与行业未来的需求 、走向进行解读和判断
。

　　新华财经：2026年以来钢铁行业并购热度不减，主要原因是什么？

　　张龙强：2026年以来 ，钢铁行业并购重组延续了2025年的热度。徐钢收购镇北钢铁、石横特钢入主泰山钢铁 、方大收购德胜钒钛
、福建吴钢集团收购亿鑫钢铁
，柳钢股份吸收合并集团内部企业广西钢铁股权，中信特钢完成全球知名钢铁贸易商斯坦科收购 ，管材加工企业友发集团收购沧州隆泰迪等多起并购密集落地，这背后是政策驱动、市场推动 、企业求变三重因素叠加驱动：

　　一是政策引导驱动 。新版《钢铁行业产能置换实施办法》将置换比例提高至1.5:1
，而兼并重组部分产能可放宽至1.25:1，差异化政策增强企业兼并重组驱动力
。

　　二是市场承压与分化加剧。行业处于“供应高位
、需求下行、结构分化”阶段 ，房地产 、基建用钢持续下滑
，以建筑用钢为主线产品的钢铁企业面临更大压力，部分企业因经营不善成为被兼并对象 。

　　三是部分企业主动求变
。竞争逻辑从规模驱动转向价值驱动 ，并购瞄准上游资源
、产品结构、区位布局和产业链补位
，为高质量发展补齐短板 、蓄势赋能。

　　新华财经：这轮并购潮与此前宝武
、鞍钢的系列巨头整合相比，底层逻辑是否发生了变化？呈现哪些新特点？

　　张龙强：底层逻辑确实发生了一些变化 。此前宝武重组昆钢、新钢 、重钢 ，鞍钢整合本钢、凌钢
，以央企主导
、资源优化、区域整合为主线，核心是做大做强 、优化资源配置。这轮并购则是政策引导与市场驱动下的价值升级型整合 ，非单一扩大规模
，重点在争取行业未来发展格局中的生存权与领跑权，主要呈现以下三个新特点：

　　一是主体更加多元 ，民企成为并购主力
。石横特钢
、徐钢、方大 、吴钢
、友发集团等密集出手，柳钢股份等地方国企同步跟进
，央企中信特钢全球整合落地，形成民企、地方国企 、央企多元参与的态势。

　　二是并购焦点转变 ，聚焦新赛道 。本轮并购拓展至不锈钢
、特钢、特种管材等高端赛道
，以及钒钛资源 、电池
、世界 贸易等多元领域，争夺重点从“产能指标 ”转向“战略资源、品种结构 、市场布局、产业链配套
、多元发展
” ，推动行业竞争由规模扩张转向核心能力比拼
。

　　三是行政干预显著淡化
，模式更趋市场化。破产重整、控股收购 、吸收合并等多种路径并用，交易定价更公允 ，整合决策更贴近企业自身战略需求 。

　　四是并购思路更加灵活务实
。当前并购已贯通上游资源
、中游产能、下游贸易加工等全产业链环节
，并加速向新兴领域跨界延伸，展现出多元拓展 、活力迸发的鲜明特征。

　　新华财经：这轮并购的标的指向钒钛
、不锈钢、特钢 、临海基地
、特种管材等 ，体现了行业经营和需求形势有哪些变化？您判断行业未来的需求在哪里？

　　张龙强：并购标的的变化
，折射出行业经营与需求形势的双重变化 。

　　从经营看，建筑钢材供需失衡、利润低迷已是行业共识 ，规模扩张难以为继，企业转向高附加值 、差异化
、稀缺性领域寻求生存空间
，并购对象从单一产能向资源、品种 、区位、多元等转变
。

　　从需求看，传统基建
、房地产用钢回落 ，但结构性机会正在显现
，制造业用钢占比逐步提升。具体看，高端装备、船舶海工 、核电等领域对高强度
、轻量化、耐腐蚀钢材需求快速增长；全钒液流电池等应用带动钒钛资源价值重估；管网改造和工业升级拉动高端特种管材需求；临海布局则顺应贴近原料 、贴近海外市场的需要 。

　　总体看 ，未来需求增量主要来自新质生产力相关领域——储能
、数据中心、机器人 、高端装备
、船舶海工、航空航天 、新能源汽车等
，风电
、光伏装机虽然负增长，但风电用钢基本盘仍在 ，光伏领域钢材替代铝材正在加速
，企业必须顺应趋势加快产品结构调整，适应新形势下的钢铁新需求
。

　　新华财经：综合政策、行业当前形势以及海外市场环境等因素 ，您判断未来一段时间行业并购重组的趋势如何？热度是否会持续？未来会不会出现一些新特点 、新变化？

　　张龙强：综合判断
，未来一段时间行业并购重组热度仍将持续，并保持较高水平。

　　一是政策导向明确 ，产能置换新规设置两年过渡期，之后跨企业产能转移仅能通过实质性兼并重组实现
，即重组不仅能够享受优惠的置换比例，也是除自有产能外获取额外产能的唯一途径 ，这将推动更多企业通过重组实现升级 。

　　二是市场环境驱动
，盈利能力分化加剧、碳约束趋严，亏损企业出清与优势企业整合的需求推动兼并重组提速。

　　三是海外市场拓展 ，企业可通过世界 化布局获取资源
、贴近市场、对冲贸易风险
。

　　未来并购还将呈现新特点 、新变化
，主要体现在以下五个方面：

　　整合路径上，区域产业整合与市场化出清并举。

　　参与主体上 ，民营及混合所有制企业更趋活跃
，在细分赛道并购中的话语权持续提升 。

　　并购重心上，将更加聚焦技术升级
、资源保障、绿色低碳 、产业链协同四大方向 ，单纯规模扩张型并购的政策与市场空间将持续收窄
。

　　运作方式上
，破产重整
、股权托管、战略投资等市场化工具将更加普遍，交易模式更灵活 、更专业。

　　并购赛道上 ，纵向一体化延伸和横向跨界布局同步推进，产业链上下游整合与跨行业资源嫁接并行
，企业通过并购加速向高附加值环节和新兴领域延伸 。

　　另外，中长期看 ，头部钢企的整合视野还将逐步从国内拓展至海外
，探索境外矿产资源与优质产能，以及贸易物流
、深加工产业的并购布局 ，这将成为未来行业的一个新看点
。

（文章来源：新华财经）