专题：美国9月劳动力市场走弱，仅新增2.9万非农岗位

　　美国 9 月雇主新增 2.9 万个岗位
，失业率升至 4.2% 。通胀持续给市场带来压力，推高各项成本
。

　　美国联邦政府周五公布数据显示，上月雇主仅新增 2.9 万个工作岗位 ，失业率升至 4.2%。近几个月劳动力市场原本展现出出人意料的韧性
，但本次就业增速不及预期 。

　　自伊朗冲突爆发以来，通胀不断走高 ，强劲的就业表现与物价上行带来的压力形成矛盾
。对绝大多数劳动者而言，工资涨幅没能跑赢物价。9 月平均时薪增长乏力
，同比仅为 3%，显著低于当前通胀水平 。

　　近些年 ，美国企业与劳动者接连遭遇多重冲击：先是新冠疫情
，随后是通胀，再到各类战争与关税进一步推高物价
。受中东能源供给瓶颈影响 ，柴油费用 创下历史新高
，货运与供应链承压。

　　尽管波动不断，但美国整体经济并未陷入失速 。劳动力市场依旧具备韧性 ，不过求职者与应届毕业生的就业处境面临挑战。背后一大原因在于劳动力供给发生变化：招聘节奏放缓的同时
，婴儿潮一代大规模退休，叠加特朗普政府实施移民限制 ，进入劳动力市场的新增人口有所减少
。

　　其他关键要点： 中年群体劳动参与率维持高位
，说明市场对劳动力仍有需求，支撑就业率保持在较高水平。自 2021 年 10 月以来 ，失业率一直维持在 4.5% 及以下，创下现代历史上最长的一段时期 。

　　人工智能的影响：近来 很难精准统计由人工智能造成的岗位流失
。但 9 月
，受 AI 冲击风险比较高 的多个行业出现岗位缩减：信息行业减少 1 万个岗位，金融业减少 7000 个岗位 ，专业及商业服务业就业人数下降 9000 人。

　　过去数年
，就业增长高度集中在部分行业，其余行业增长停滞甚至岗位流失 。9 月 ，医疗与建筑业成为就业增量的主要来源
。还有一个小幅亮点：此前整体呈下行趋势的制造业新增 9000 个岗位；自 2025 年 12 月至今
，制造业累计新增岗位已达 7.2 万个。