上海衡山宾馆的一间办公室 ，是中国太保35年前出发的地方。黄浦江潮起潮落
，这家从一间办公室起步的保险集团，如今管理资产突破4万亿元 ，服务客户超1.8亿人 。

　　2026年上半年，公司实现营业总收入2121.36亿元
，同比增长5.8%；归母净利润307.75亿元，同比增长10.4%；归母营业利润211.49亿元 ，同比增长6.2%
。公司首次实施中期分红
，拟每股派发现金红利0.42元（含税），共计40.41亿元。数字勾勒出稳健轮廓 ，轮廓之下
，一条以价值为锚、以战略为翼的增长逻辑正变得清晰 。

　　价值深耕：寿险转型见底色

　　产险承保提质增效

　　寿险靠续期沉淀，产险靠承保积累 ，投资靠长期配置——三条路径
，指向同一个逻辑：真正的增长，来自对价值的持续深耕。

　　——价值为锚 ，结构为帆
。一张保单的价值
，不在首年保费的高低，而在续期与服务的长度。

　　上半年 ，太保寿险新业务价值107.58亿元，同比增长12.7%；新业务价值率17.5%
，同比提高2.5个百分点 。拉高价值率的，不是规模 ，而是结构：分红型保险新保期缴同比增长168%
，在新单中占比提升至55.5%
。太保寿险总经理李劲松表示：“我们持续推动以产品为原点的价值管理体系建设，以价值牵引经营 ，强化资负联动
，从而提升投产效能。”

　　——队伍提质，渠道向优 。产品端的调整 ，最终落到渠道上见真章
。

　　代理人渠道月均核心人力4.5万人
，核心人力月人均首年规模保费同比增长39.5%，队伍“提质 ”比“扩量
”更见成效；银保渠道规模保费主动压降 ，但新保期缴同比增长32.6%
，收缩的是低价值规模，留下的是高价值内核。续期保费短期承压 ，13个月 、25个月保单继续率却分别达到96.8%
、94.8%，同比均有提升
，存量保单的底盘并未松动 。截至6月末，太保寿险内含价值4847.38亿元 ，较上年末增长4.1%；合同服务边际余额3643.08亿元
，较上年末增长3.2%
。价值率向上、继续率向稳 、内含价值向厚，寿险经营的成色 ，正在这组数据的此消彼长中变得清晰。

　　——承保为基
，成本为要 。寿险的价值逻辑沉淀在续期与结构中，产险的价值逻辑则体现在承保与成本里
。

　　太保产险承保综合成本率降至95.0% ，同比优化1.3个百分点；承保利润48.17亿元
，同比增长35.7%。车险综合成本率94.6%，新能源车险保费同比增长20.9% ，占车险保费比例提升至23.9% 。非车险综合成本率95.3%
，同比优化2.3个百分点，科技保险保费同比增长近18% ，在生物医药、低空经济
、具身智能等领域落地多项首单首创。太保产险总经理陈辉表示，公司正从人才、科技和考核三个方面建立长效机制
，市场化引进生物医药 、航空航天
、智能驾驶等领域的专业人才
。承保端的持续改善，让产险成为集团利润的重要压舱石。

　　——资产为翼 ，配置为道 。负债端的稳健
，需要资产端的长期配置来承接
。

　　上半年，中国太保实现总投资收益660.22亿元 ，同比增长16.1%；总投资收益率2.4%
，同比上升0.1个百分点。公司落实“哑铃型”资产配置策略，一端配置长期利率债 ，另一端增加公开市场权益资产和未上市股权等另类资产 。中国太保副总裁、财务负责人苏罡在发布会上坦言
，上半年极致分化的股市行情中，公司核心权益策略尤其是股息价值策略处于逆风状态
。展望全年 ，将有节奏地提升权益配置比例
，推动总投资收益率和综合投资收益率优于上半年同业对标表现。

　　战略接续：三大引擎打开增长新空间

　　如果说寿险和产险的质态改善是“守正 ”，那么大康养 、世界 化
、“人工智能+”三大战略 ，则是在守正基础上向新而行、向远而进 。三十五年的客户积淀 、专业能力和技术储备，是它们共同的根系
，不是另辟战场，而是向养老
、跨境、智能的深处生长
。

　　根深者叶茂。服务客户 ，从一张保单开始
，却不终于一张保单 。太保家园已在13个城市布局15园，上半年牵引的寿险高客数量同比增长37%；居家养老“百岁居
”累计服务客户超过10万人
。从“防-诊-疗-复-养”一体化服务体系的构建 ，到商业健康险新单规模保费36.82亿元 、同比增长3.0%
，康养不再是保险的附加服务，而正在成为连接客户长期需求的核心触点。上半年 ，太保寿险新保业务有效长险应缴总保费30万元及以上客户数量同比增长4.8%
，占比34.2%，同比提升5.6个百分点 ，客户经营链条的延长正在数据中留下印记 。

　　客户的足迹延伸到哪里
，服务的边界就拓展到哪里。近来 ，中国太保服务网络覆盖全球160多个国家和地区 ，太保产险累计为境外重点项目提供超5万亿元财产类风险保障，在中亚地区累计承保700余个中资利益海外项目
，提供风险保障超800亿元
。太保香港通过护航重大基建
、创新跨境保险等举措拓展服务，寿险在港机构围绕跨境资产配置和“北上就医养老 ”需求推动产品创新 ，资管在港平台强化海外投研能力。世界 化不是简单的业务出海
，而是风险管理能力、定价能力和资管能力在全球市场中的检验与提升 。

　　科技如活水，润物细无声
。支撑服务链条不断延伸的 ，是技术对经营肌理的重塑。太保已打造六个千万级AI应用场景
，自主研发的营销员智能体“小蓝
”上半年月均使用人数近9万，深度使用的营销员月均举绩率等指标显著提升 。在投资端 ，公司发挥保险资金长期优势
，上半年科技投资规模较上年末增长超过20%，绿色投资规模增长超过5% ，首个战略性新兴产业并购基金项目落地
，全国首单户用分布式光伏资产支持专项计划成功发行
。科技不再停留于效率工具层面，而是开始参与价值创造。

　　三十五载 ，从上海到香港，从一张保单到一套服务
，从人力驱动到智能驱动，中国太保的每一次跃迁 ，都伴随着对长期价值的坚守和对时代需求的回应 。中国太保总裁赵永刚将上半年的经营成效概括为“主业稳固 、动能创新、协同深化
、科技增效”
，并表示将聚力实施大康养、世界 化 、“人工智能+ ”三大战略
。行业整体回暖之下，太保寿险价值率的提升
、产险承保利润的增长、康养与科技的前瞻布局 ，正在为下一个五年积蓄更为扎实的动能。

（文章来源：经济借鉴 报）