瑞士央行周四维持关键利率在0%不变，这与许多主要国家央行已开启的紧缩周期背道而驰 。

　　不过 ，市场观察人士认为
，瑞士央行被迫加息只是时间问题
。

　　周四的这一决定标志着瑞士央行的政策走向与主要贸易伙伴的央行——即欧洲央行、美联储和日本央行——出现了分歧；这些央行均已开始加息以应对日益高涨的通胀。

　　同样作为主要贸易伙伴的加拿大央行和英国央行，预计也将在今年晚些时候采取类似行动 。

　　得益于其独特的经济特征 ，瑞士在一定程度上免受了邻国及其他经济体所经历的通胀飙升冲击
。8月份
，受汽油 、柴油和取暖油费用 上涨推动，瑞士年通胀率小幅升至0.8%——但这与美国
、英国及欧元区的通胀水平相比 ，仍有巨大差距。

　　上述各国的央行均设定了2%的通胀目标，而瑞士央行的目标则是将通胀率维持在0%至2%之间 。

　　市场普遍预计瑞士央行最终将开始自己的加息周期。交易员将 12 月份加息与维持不变的赔率定价为接近 50-50
，并且瑞士央行将在 2027 年初开始加息的可能性超过 90%
。

　　伦敦证券交易所的数据显示，交易员押注瑞士央行的关键利率到明年 9 月将至少升至 0.75%。

　　有助于保持低通胀的因素之一是瑞士法郎的避险地位 。货币走强给该国带来通货紧缩压力
。随着货币升值 ，在经济中发挥重要作用的进口商品变得更便宜。

　　如果瑞郎出现突然或过度的升值
，可能会抑制通胀及经济活动；因此，瑞士央行在履行维持“适宜货币环境 ”这一职责时 ，也会密切关注汇率走势 。

　　2025年
，随着投资者寻求避险以应对广泛的市场波动，瑞郎兑美元汇率上涨了超过12%；不过 ，今年迄今为止
，美元已收复了约4%的失地
。